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“天氣”投資的邏輯

最近一段時間以來,拉尼娜天氣炒作成為農產品中豆類品種牛市發動的關鍵驅動因素。極端天氣常常為農產品帶來引發大行情的契機,其中以厄爾尼諾和拉尼娜為代表,令特定農產品行情波動反復上演,其背後規律值得一探。

在西班牙語中,厄爾尼諾和拉尼娜,一個被稱為“小男孩”,一個被稱為“小女孩”,特指赤道太平洋一些區域的海水異常變暖和變冷的現象。

根據科學傢定義,如果赤道中東太平洋平均海表溫度“距平值”(指當前值與常年同期值之差)持續3個月在0.5℃以上,表明進入“厄爾尼諾狀態”;持續6個月以上高於0.5℃,則確認為一次“厄爾尼諾事件”。相反地,若該區域溫度較常年偏低0.5℃(即進入拉尼娜狀態)、且持續5個月,判定為一次拉尼娜事件形成。

農產品看供給,工業品看需求。天氣作為影響供應的主要因素,歷來是預測農產品價格走勢的一大參照指標。

對農產品市場來說,“厄爾尼諾”與“拉尼娜”兩個氣象狀況的強度和持續周期,同時結合具體地區土壤的墑情,是判斷行情會否啟動以及級別大小的重要依據。

從歷史上“厄爾尼諾”事件來看,根據專傢介紹,南美如秘魯、智利、阿根廷可能受到暴雨洪澇的襲擊,而東南亞包括印度、菲律賓等國傢將遭遇幹旱,北美和中國可能遭遇大雨、汛期提前的影響,因此農產品方面印度白糖可能會出現較大減產。而南美大豆、北美玉米因播種和生長期在一季度至二季度,因此可能受到降雨過多的影響而減產,而印度和澳大利亞棉花可能會受到幹旱影響。

歷史上,1997-1998年厄爾尼諾期間,咖啡漲幅超過200%,馬來西亞棕櫚油價格上漲瞭130%。此外,2009-2010年,由於厄爾尼諾天氣炒作,咖啡價格上漲瞭一倍,印尼天然橡膠上漲瞭158%,馬來和大商所棕櫚油價格上漲均超過30%。

而在拉尼娜天氣發生期間,北半球冬天常常較普通年份偏冷,從而引發煤炭、原油和天然氣等能源需求的增長,此外該氣象條件對大豆、玉米、小麥、棉花、白糖和棕櫚油等生長也產生影響,對同時橡膠也有影響,原因在於拉尼娜現象在南部非洲引起暴風雨和洪災,在肯尼亞和坦桑尼亞引起幹旱,在菲律賓、印度和印度尼西亞釀成洪災,在南美洲的南部地區則是異常的潮濕天氣。整體上,拉尼娜現象大概率會導致大豆、玉米、小麥和印度棉花減產,棕櫚油和巴西白糖增產。

從國內商品行情波動來看,2008年春節前夕,國內動力煤、鋁、白糖價格均大幅上漲;此外,大白菜、青菜、蘿卜、茄子、黃瓜等主要蔬菜價格漲幅達50%以上,部分地區個別品種的價格甚至成倍上漲。2011年1月,國際煤炭、鐵礦石、焦炭價格也在拉尼娜天氣威脅下飆升。

“看天吃飯”投資背後的邏輯是真空除毛什麼?惡劣天氣發生後,為何對應的投資品種必然會引起市場資金追捧?

其主要通過對產品供需格局的改變而影響價格波動,從而帶來投資機會。例如,不同的氣象條件,對農作物的生長、產量以及相關產業鏈的供需、依靠水電等行業的工業設施和原材料等都將造成一定影響,從而影響球大宗農產品價格和部分工業品價格。例如玉米、豆類油脂、橡膠、白糖、咖啡、棕櫚油以及相關產業鏈上下遊等品種,以及橡膠、基本金屬等工業用品所對應的期貨和股票的投資價值在此期間將凸顯投資價值,從而引發投資者的關註和博弈。



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